Sukuk, Eurobond : ce qu’il faut retenir de ce nouveau succès financier du Bénin à l’international

La République du Bénin marque déjà l’année 2026 par une opération financière majeure sur les marchés internationaux, confirmant sa montée en puissance comme émetteur souverain crédible et innovant. Le pays devient ainsi le premier État africain à émettre un Sukuk international inaugural, un premier historique sur le continent.

Ce Sukuk, d’un montant de 500 millions de dollars US et d’une maturité de 7 ans, affiche un coupon en euros de 4,92 %, rendu possible grâce à une couverture intégrale du risque de change dollar-euro. Il s’agit, pour l’État béninois, d’un emprunt conforme à la finance islamique, reposant sur des actifs réels, et destiné à financer des projets publics. Cette opération permet au Bénin de diversifier ses sources de financement et de renforcer ses relations avec les pays du Golfe.

En parallèle, l’État béninois a procédé à la réouverture de son Eurobond arrivant à échéance en 2038, pour un montant additionnel de 350 millions de dollars US. L’Eurobond est un emprunt classique contracté sur les marchés financiers internationaux, utilisé par l’État pour couvrir ses besoins de financement, notamment pour les infrastructures et le fonctionnement des services publics. Cette émission affiche un coupon en euros de 6,19 %, également sécurisé par une couverture de change intégrale.

Ces deux opérations ont suscité un fort intérêt des investisseurs internationaux, à la suite d’un travail de promotion engagé dès 2025 à Doha, Abu Dhabi, Dubaï et Londres. Le livre d’ordres a dépassé 7 milliards de dollars, soit une sursouscription de plus de huit fois le montant total émis, avec une demande provenant d’Europe, des États-Unis, d’Asie et du Moyen-Orient.

Au final, ces levées de fonds permettront de financer des projets de développement, comme les routes, les écoles, les hôpitaux et d’autres infrastructures essentielles, tout en couvrant une part importante des besoins inscrits dans la Loi de finances 2026. Elles confirment la confiance des investisseurs internationaux dans l’économie béninoise et renforcent la position du Bénin parmi les émetteurs souverains crédibles des marchés émergents.

Loris M.